شاخص ارزی

نکته: نباید تنها به تحلیل شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارز ها متکی باشید ولی این شاخص میتواند قدم های احتمالی بعدی سایر تریدر ها را به شما بگوید .

سنجش شاخص ‌نااطمینانی بر مبنای جستجوی اینترنتی: مطالعه موردی بازار ارز ایران

پس از بحران مالی، مطالعات مربوط به نااطمینانی در دهه اخیر مورد توجه خاص پژوهش‌گران قرار گرفته است. با توجه به اثر منفی نااطمینانی بر رشد و توسعه اقتصادی کشورها، سیاست‌گذاران به دنبال کنترل و کاهش نااطمینانی برای بهبود فعالیت‌های اقتصادی هستند. به این منظور، بایستی نخست میزان نااطمینانی مورد سنجش قرار گیرد. در این مطالعه پس از بیان روش‌های موجود برای محاسبه نااطمینانی، شاخص نااطمینانی بر مبنای جستجوی اینترنتی معرفی ‌شده و مزایا و معایب آن مورد بررسی قرارگرفته است. نظر به تلاطم‌های ارزی در چند سال اخیر در اقتصاد ایران، شاخص نااطمینانی در بازار ارز با استفاده از این روش، در بازه زمانی سال‌های 1382 تا 1395 به‌صورت ماهانه استخراج‌ شده است. همچنین در بخش دیگر شاخص نااطمینانی نرخ ارز ایران به روش مرسوم با بکارگیری خانواده مدل‌های GARCH در بازه زمانی مشابه برآورد شده است. با مقایسه‌های صورت گرفته مشخص شد که این شاخص به‌خوبی نمایش‌دهنده تحولات قیمت ارز در بازار بوده است. به ‌طور کلی سیاست‌گذاران در حوزه‌های مختلف، نیاز به رصد فضای مورد سیاست‌گذاری خود دارند که در این راستا می‌توان از این شاخص برای سنجش نااطمینانی در برخی از این حوزه‌ها بهره برد.

کلیدواژه‌ها

20.1001.1.26453967.1399.12.23.4.0

موضوعات

عنوان مقاله [English]

Calculation of uncertainty index based on an Internet search: A case study of the foreign exchange market of Iran

نویسندگان [English]

• Hamid Abrishami 1
• Akbar Komijani 2
• Mahdi Nouri 3
• Mohammad Hossein Memarian 4

After the financial crisis, studies of uncertainty have been of particular interest to researchers in the past decade. Given the negative impact of uncertainty on the economic growth and development of the country, policymakers seek to control and reduce the uncertainty to improve economic activities. For this purpose, the value of uncertainty must first be assessed. In this study, after the existing methods of calculating uncertainty are expressed, the index of uncertainty is introduced based on an Internet search and its advantages and disadvantages are examined. Given the foreign exchange turbulence in Iran's economy in recent years, the uncertainty indices in the foreign exchange market during the years 2003-2016 are extracted monthly through this procedure. Furthermore, in the next step, GARCH models are used to estimate uncertainty indices in the foreign exchange market for the same period. It has been found through comparison that the Internet search of indices provides a good image of the foreign exchange price variations in the market. In general, policymakers in various areas need to monitor their policy environment, which can be used to measure uncertainty in some of these areas.

منفی‌ترین دمای دلار در ۱۴۰۰ /شاخص ارز در دی ماه حدود ۸ درصد کاهش یافت

در دی ماه ۱۴۰۰، منفی‌ترین دمای دلار ثبت شد. بر اساس بررسی‌ها میزان بازدهی ماهانه به رقم منفی ۶/ ۷ درصد رسیده است.

به گزارش پایگاه خبری تحلیلی رادار اقتصاد به نقل از دنیای اقتصاد : در دی ماه ۱۴۰۰، منفی‌ترین دمای دلار ثبت شد. بر اساس بررسی‌ها میزان بازدهی ماهانه به رقم منفی ۶/ ۷ درصد رسیده است. اگر دی ماه را به سه بازه زمانی ۱۰ روز تقسیم‌بندی کنیم، سه نوع رفتار در قیمت دلار مشاهده می‌شود: ۱۰ روز نخست ثبات قیمت در محدوده ۳۰ هزار تومان و ۱۰ روز دوم شامل افت قیمت قابل توجه و کانال‌شکنی متوالی بود. در بازه ۱۰ روز آخر نیز نرخ دلار با هسته سخت کانال ۲۷ هزار تومانی برخورد کرد و نتوانست پایین‌تر برود. روز گذشته نیز آخرین قیمت دلار در معاملات نقدی ۲۷ هزار و ۸۵۰ تومان ثبت شد. البته این گزارش معاملات روز ۳۰ دی ماه را در نظر نگرفته است.

در ماهی که گذشت قیمت اسکناس آمریکایی در بازار آزاد تهران کاهش قابل توجهی داشت. در ۱۰ روز آغازین دی ماه که کارشناسان بازار ارز از آن با عنوان بازه ثبات یاد می‌کنند، نرخ دلار از سطح قیمتی ۳۰ هزار و ۱۵۰ تومان به رقم ۲۹ هزار و ۷۵۰ تومان رسید که با توجه به مقدار کاهش قیمت در دهه دوم می‌توان دهه اول را کم نوسان‌تر و در ثبات دانست. اما با شروع روزهای میانی ماه قبل و با انتشار اخبار مثبت در زمینه مذاکرات ایران و گروه ۱+‌۴ و همچنین اخباری مبنی بر تقویت بازار ارز توسط بازارساز نمودار قیمتی شاخص ارز شیب تندی به خود گرفت و در این دهه بود که دلار شاهد کاهش قیمت از سطح ۲۹ هزار و ۷۵۰ تومان تا رقم ۲۷ هزار و ۷۰۰ تومان بود. اما این روند کاهشی تا روزهای پایانی ماه ادامه پیدا نکرد و با وجود سه تلاش دلار در جهت عبور از مرز حمایت ۲۷ هزار و ۵۰۰ تومانی این اتفاق نیفتاد و قیمت اسکناس آمریکایی در روزهای پایانی دی ماه سال جاری در محدوده ۲۷ هزار و ۶۰۰ تا ۲۷ هزار و ۹۰۰ تومان به کار خود پایان داد. عده‌ای از تحلیلگران و کارشناسان بازار ارز تهران روند کاهشی دی ماه را در نتیجه انتظارات مثبت جامعه و بازار از چشم‌انداز سیاست خارجی کشور می‌دانند. این افراد با اشاره به روند مثبت و رو به جلوی مذاکرات کمیسیون مشترک برجام در راستای احیای این قرارداد معتقدند در صورت ادامه انتشار اخبار مثبت و نزدیک‌تر-شدن به حصول توافق جدید، بازار ارز تهران در ماه‌های آتی می‌تواند شاهد ریزش-های بیشتری نیز باشد. از طرف دیگر، سخنانی مبنی بر آزاد شدن بدهی‌های میلیارد دلاری بلوکه شده ایران در کشورهای عراق و کره و همچنین سخنان رئیس کل بانک مرکزی مبنی بر بهبود اوضاع بازار ارز در ماه‌های آتی سبب شده احتمال افزایش عرضه دلار در بازار تهران افزایش یابد؛ که این امر خود سبب کاهش قیمت تا رسیدن به سطح تعادلی عرضه و تقاضای بازار در بازه زمانی طولانی مدت خواهد شد. در نهایت دی ماه سال جاری با منفی ۸ درصد نرخ بازده، کاهشی‌ترین ماه از ابتدای سال جاری بوده است. روز گذشته، چهارشنبه ۲۹ دی ماه نیز قیمت اسکناس آمریکایی در بازار آزاد تهران با ۲۵۰ تومان افزایش نسبت به نرخ روز سه‌شنبه و در سطح قیمتی ۲۷ هزار و ۸۵۰ تومان معامله شد. این در حالی است که رقم پیش‌بینی‌های مطرح شده توسط بازیگران بازار ارز برای واپسین روز دی ماه با جهشی ۲۰۰ تومانی نسبت به نرخ دیروز و در محدوده ۲۷ هزار و ۹۰۰ تا ۲۸ هزار تومان ارائه می‌شد.

نمودار قیمت سکه طرح جدید نیز در دی ماه با تبعیت از روند قیمت دلار دچار شیب نزولی قابل توجهی شد. به‌صورتی که شاخص بازدهی هر قطعه سکه طرح جدید در ماهی که گذشت به رقم منفی ۷ درصد رسید که البته این رقم کمترین شاخص بازدهی ماهانه برای این فلز گران‌بها در سال جاری نیست. در فروردین ماه ۱۴۰۰ شاخص بازدهی سکه با رقم منفی ۵/ ۸ درصد رکورد کمترین شاخص بازدهی ماهانه را ثبت کرد. قیمت هر قطعه سکه طرح جدید نیز در معاملات بازار روز چهارشنبه با ۵۰ هزار تومان افزایش نسبت به نرخ روز سه‌شنبه به رقم ۱۲ میلیون و ۳۰۰ هزار تومان رسید.

تصمیمات ارزی بانک مرکزی باعث رشد شاخص بورس شد

ارشناس بازار سرمایه با تاکید بر اینکه تصمیمات ارزی بانک مرکزی بر رشد شاخص بورس اثر گذار بود، گفت: به دنبال اتفاقات رخ‌داده در بازار ارز زمینه ورود پول‌های بلوکه‌شده به سمت بازار سرمایه فراهم شد که شاهد افزایش چشمگیر حجم تقاضا در بازار سهام بودیم.

«حمیدرضا جیهانی» در مورد تاثیر تصمیم ارزی بانک مرکزی بر رشد شاخص بورس، اظهار کرد: بر اساس ابلاغیه اخیر بانک مرکزی دارندگان و عرضه‌کنندگان نرخ ارز می‌توانند ارز حاصل از صادرات را به متقاضیان با نرخ توافقی بفروشند که این موضوع بر روند معاملات بازار سرمایه اثر مثبت دارد و باعث افزایش سودآوری شرکت‌های بازار سرمایه خواهد شد.

وی افزود: این تصمیمات و دریافت مصوبه و اختیارات بانک مرکزی از سران قوا می‌تواند زمینه‌ساز روندی برای بازگشت ارز صادرکننده بدون محدودیت به کشور در قالب اسکناس باشد.

این کارشناس بازار سرمایه گفت: در هفته‌های اخیر افزایش فاصله بین قیمت دلار در سامانه سنا و نیما با بازار آزاد منجر به خودداری ورود ارز صادرکنندگان به داخل کشور شد.

اقدام بانک مرکزی باعث کاهش قیمت ارز شد

جیهانی خاطرنشان کرد: با توجه به چنین مساله‌ای اما باز هم شاهد وجود تقاضا در شاخص ارزی بازار بودیم؛ بنابراین ابلاغیه بانک مرکزی منجر به ورود ارز حاصل از صادرات صادرکنندگانی به بازار ارز شد که اقدام به احتکار کرده بودند و این امر در کوتاه‌ترین زمان ممکن سبب روند نزولی قیمت ارز در بازار شد.

وی با بیان اینکه از سوی دیگر شاهد وجود حجم نقدینگی مشخص در اقتصاد کشور هستیم، گفت: حجم نقدینگی موجود در کشور تحت تاثیر سیاست‌گذاری‌های دولت و ایجاد جذابیت برای سرمایه‌گذاران به سمت بازارهای مالی سوق پیدا می‌کند.

این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: در چند وقت گذشته اتفاقاتی مانند ممنوعیت خریدوفروش دلار توسط نهادهایی غیر از نهادهای پولی، مدیریت حساب افراد بیکار و مجوز ورود اسکناس ارز بدون محدودیت به کشور باعث جهت‌دهی درست نقدینگی در اقتصاد کشور شده است.

جیهانی معتقد است که با توجه به چنین مسایلی افراد دیگر نسبت به سرمایه‌گذاری در بازارهای سفته بازانِ مانند ارز، سکه و طلا خودداری می‌کنند.

وی گفت: از سوی دیگر وضع قانون مالیات در آینده نزدیک، منجر به این خواهد شد تا بازاری با شفافیت‌های اقتصادی برای سرمایه‌گذاری در اختیار سرمایه‌گذاران قرار بگیرد.

افزایش چشمگیر حجم تقاضا در بازار سهام

این فعال بورس ادامه داد: چنین مسایلی منجر به از بین رفتن محبوبیت بازار ارز برای سرمایه‌گذاری شده و امیدواریم طی روزهای آینده قیمت ارز روند کاهشی بیشتری به خود بگیرد.

جیهانی خاطرنشان کرد: تحت تاثیر چنین اتفاقی، پول‌های بلوکه‌شده در کارگزاری‌ها و حساب‌های بانکی از روز گذشته به سمت بازار سرمایه روانه شد و شاهد افزایش چشمگیر حجم تقاضا در بازار سهام بودیم.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: از سوی دیگر در چند روز گذشته نوسان در معاملات بازار سهام نمایان بود که این امر باعث شد تا بازار خود را آماده برای صعود دوباره کند.

وی تاکید کرد: امیدواریم طی روزهای آینده شاهد تداوم روند صعودی شاخص بورس و رشد بیشتر بازار سرمایه باشیم.

تحت تاثیر تصمیمات ارزی بانک مرکزی شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران روز گذشته با رشد بیش از ۳۹ هزار واحدی معاملات را به پایان برد.

بانک مرکزی برای ایجاد ثبات و تعادل در بازار ارز پس از جلسه با صرافی‌ها و در راستای تسهیل عرضه و فروش ارز دستورالعملی ابلاغ شد که بر اساس آن صرافی‌های مجاز، ارز اسکناس صادرکنندگان را با نرخ توافقی، خریداری و به متقاضیان ارز بدون محدودیت بفروشند؛ همچنین با صدور مجوز فروش ارز در سرفصل ۲۴ (سایر) با احراز هویت متقاضی، امکان خرید ارز برای متقاضیان از کانال رسمی را تسهیل می‌شود. یکی از علت‌های رشد بورس این تصمیم بانک مرکزی بود.

شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارز ها چیست

شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارز ها چیست ؟ این شاخص به معنی بررسی کردن عواطف و احساسات تریدر ها و حدس قدم بعدی بازار رمز ارزها می باشد .

در این مقاله به موضوعات زیر می پردازیم :

• اهمیت شاخص ترس و طمع دربازار رمز ارزها چیست
• تعریف شاخص
• اندیکاتور بازار چیست ؟
• نحوه کار کردن شاخص ترس و طمع چگونه است ؟
• نحوه تقسیم مقیاس شاخص ترس و طمع و ارزش گذاری روی آن5 عامل در بازار وجود دارد که شاخص ترس و طمع با ترکیب این پنج مورد مشخص می شود
• جمع بندی

اهمیت شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارز ها چیست

تریدر میتواند در هنگام معامله با تحلیل نمودار ها و تحلیل عواطف و احساسات در بازار داده های حمایتی را پیدا کنند ولی به این نکته باید توجه داشت که مطالعه همه ملاک های موجود زمان زیادی را میخواهد ولی با استفاده از شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارز ها می توانید اطلاعات خوبی را در این موضوع پیدا کنید .

نکته: نباید تنها به تحلیل شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارز ها متکی باشید ولی این شاخص میتواند قدم های احتمالی بعدی سایر تریدر ها را به شما بگوید .

تعریف شاخص: به ملاکی که داده های متفاوت را تحلیل می کند و در مجموع 1 واحد اندازه گیری آماری تلفیق می کند شاخص می گویند .

حتما تا کنون نام داو جونز( Dow Jones ) را شنیده اید داو جونز یک میانگین صنعتی معروفی است که وضع بازار رمز ارز هارا پیگیری می کند ، صنعت داو جونز ترکیبی از میانگین سهم های سی شرکت بزرگ می باشد که در چند بازار سهام ایالات متحده وجود دارند .

تریدر ها یا معامله گران با خرید این میانگین می توانند از افزایش سهام آن بهره مند شوند و نیاز به دنبال کردن سهام هر شرکت ندارند .

شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارزها همانند میانگین صنعتی داو جونز می باشد پس شما هم در واقع برای بدست آوردن احساسات تریدر ها نیازی به بررسی های متنوع و استفاده از چندین اندیکاتور ندارید ، و از این شاخص میتوانید به طرز فکر و عواطف دیگر تریدر ها دست یابید .

نکته مهم این است که این شاخص را نمیتوان همانند میانگین صنعتی داو جونز خریداری کرد . در واقع این شاخص اندیکاتوی است که برای تکمیل کردن بررسی ها و اطلاعات شما از بازار رمز ارزها استفاده می شود .

وارن بافت یکی از سرمایه گذاران مشهور موفق است که می گوید : وقتی که همه طمع میکنند شما بترسید و در زمانی که همه میترسند شما طمع کنید .

اندیکاتور بازار چیست ؟

تریدر ها با استفاده از این اندیکاتور میتوانند بازار رمز ارزها را به راحتی بررسی کنند .

انواع تحلیل در اندیکاتور بازار شامل : تحلیل فاندامنتال ، تحلیل تکنیکال و تحلیل احساسات در بازار می باشد .

کار تحلیل تکنیکال بررسی قیمت و حجم معاملات است .

شاخص ترس و طمع در بازار رمز ارزها جزء اندیکاتور های تحلیل تکنیکال است ، این اندیکاتور ها میتوانند احساسات ، عواطف و طرز فکر تریدر ها و معامله گران را بررسی کنند .

شاخص ترس و طمع بررسی میکند که آیا افراد برای ورود به بازار ارزهای دیجیتال یا برای بدست آوردن ارزها حریص هستند یا آنکه از آن میترسند و به آن نزدیک نمی شوند ، نمره 100 نشان می دهد افراد بیشترین طمع را برای سرمایه گذاری دارند ، نمره 0 نشان میدهد احساس ترس در بیشترین مقدار است و نمره 50 نشان دهنده خنثی بودن بازار است .

نحوه کار کردن شاخص ترس و طمع چگونه است ؟

ترس و طمع در حال حاظر بازار بیت کوین را فقط بررسی میکند چرا که بیت کوین بهترین و برترین ارز دیجیتال است و قیمت آن در سایر ارز ها تاثیر گذار می باشد .

نحوه تقسیم مقیاس شاخص ترس و طمع و ارزش گذاری روی آن به شکل زیر است :

نمره 0 تا 24 (نارنجی) و نشان دهنده ترس زیاد است .

نمره 25 تا 49 (زرد) و نشان دهنده ترس است .

نمره 50 تا 74 ( سبز روشن ) و نشان دهنده طمع است .

نمره 75 تا 100 (سبز ) و طمع زیاد را نشان می دهد .

5 عامل در بازار وجود دارد که شاخص ترس و طمع با ترکیب این پنج مورد مشخص می شود :

1. حجم مومنتوم بازار ( 25 درصد از کل شاخص ) با استفاده از این عامل حجم معاملات حال حاظر با میانگین 30 و 90 روز قبل آن مقایسه می شود زیاد شدن حجم معاملات در بازار نشان دهنده بیشتر شدن احساسات مثبت و طمع تریدر ها در بازار رمز ارزها می شود .
2. نوسان ها (25 درصد از کل شاخص ) : با استفاده از این عامل حجم معاملات حال حاظر را با میانگین 30 و 90 روز قبل آن اندازه می گیرند. این شاخص در اصل برای سنجیدن شک و تردید استفاده می شود .
3. شبکه های اجتماعی ( 15 درصد از کل شاخص ) این عامل هشتک هایی که به بیت کوین مربوط هستند را بررسی کرده و اگر تعداد توییت های مربوط به بازار رمز ارزها افزایش پیدا کند نشان دهنده زیاد شدن طمع بازار است .
4. گوگل ترندز ( 10 درصد از کل شاخص ) با بررسی کردن اطلاعات گوگل ترندز برای فهمیدن جستجو های مربوط به ارز بیت کوین ، دیدگاه خوبی را در مورد احساسات در بازار نشان میدهد ، به عنوان مثال میتوان گفت افزایش جستجو ( کلاهبرداری در بازار بیت کوین ) ترس بازار را نشان می دهد .
5. نتیجه نظر سنجی ( 15 درصد از کل شاخص ) این عامل متوقف شده و در حال حاظر استفاده نمی شود .

شما با استفاده از شاخص ترس و طمع میتوانی به بررسی کردن تغییر احساسات در بازار بپردازید . وقتی ارزش این شاخص به اندازه قابل توجهی تعییر می کند فرصت های خوبی را برای ورود و خروج تریدر ها به وجود می آورد .

در استفاده از این شاخص این نکته را در نظر بگیرید که حتما در کنار استفاده از شاخص ترس و طمع از اندیکاتور ها و شاخص های دیگر نیز استفاده کنید .

شاخص NUPL و نحوه تشخیص پامپ و دامپ بازار ارزهای دیجیتال

افرادی که قصد انجام معاملات سودآور در بازار ارزهای دیجیتال را دارند، باید با انواع مختلف شاخص‌ها، ابزارهای تجزیه و تحلیل و اصطلاحات به‌کاررفته در توصیف موقعیت‌های مختلف این بازار آشنایی داشته باشند. NUPL کوتاه‌شده عبارت Net Unrealized Profit/Loss بوده و یکی از مهم‌ترین شاخص‌های کاربردی در بازار ارزهای دیجیتال است که در فوریه سال ۲۰۱۹ برای تعیین کل سود یا کل زیان حاصل از جابه‌جایی یک سکه ایجاد شد. در ادامه این مطلب به معرفی شاخص NUPL و چگونگی پیش‌بینی پامپ و دامپ بازار می‌پردازیم.

فهرست این مقاله

شاخص NUPL چیست؟

شاخص NUPL با هدف اندازه‌گیری کل میزان سود و زیان حاصل از عرضه در گردش یک ارز ایجاد شده است. برای اندازه‌گیری این شاخص، هر ارز موجود در گردش، از طریق تفاوت میان قیمت فعلی ارز و آخرین تغییر قیمت ارز سنجیده می‌شود. کم‌کردن زیان تحقق‌یافته از سود تحقق‌یافته نیز روش دیگری برای محاسبه این شاخص است.

درواقع از طریق سود تحقق‌یافته، ارزش تمام ارزهایی که قیمت فعلی آن‌ها بالاتر از قیمت قبلی آن‌هاست، اندازه‌گیری می‌شود. برعکس این موضوع نیز صادق است؛ یعنی می‌توان به‌کمک ضرر تحقق‌یافته، ارزش تمام ارزهایی را که قیمت فعلی آن‌ها پایین‌تر از قیمت قبلی آن‌هاست، اندازه‌گیری کرد. تفاوت میان این دو را NUPL می‌گویند.

بررسی شاخص NUPL بیت‌کوین

براساس تاریخ بازار، مقادیر پایین‌تر از ۰.۲۵- نشان‌دهنده «کاپیتولاسیون/ Capitulation» و مقادیر بالاتر از ۰.۷۵ نشان‌دهنده «رضایت/ euphoria» است. این امر نشان‌دهنده آن است که احتمالاً صعود بازار نزدیک است.

• مقادیر بالاتر از صفر یا NUPL مثبت، موقعیتی همراه با سود خالص را نشان می‌دهد؛ به این معنا که تعداد ارزها و سرمایه‌گذارانی که در موقعیت سوددهی قرار دارند، بیشتر از گروهی است که متحمل ضرر شده‌اند. در این حالت، Market cap از Realized cap بزرگ‌تر است. این موضوع نشان می‌دهد قیمتی که در بازار معامله می‌شود، بالاتر از قیمت مورد انتظار شبکه است.
• مقادیر پایین‌تر از صفر یا NUPL منفی، موقعیتی همراه با ضرر خالص را نشان می‌دهد. برخلاف حالت قبلی، در این مورد بیشتر سرمایه‌گذاران در وضعیت ضرر قرار گرفته‌اند. در این حالت Realized cap از Market cap بزرگ‌تر است. این موضوع نشان‌دهنده آن است که قیمتی که در بازار معامله شاخص ارزی می‌شود بیشتر از قیمت مورد انتظار شبکه است.

آستانه‌های رسم‌شده در بالاتر از سطح ۰.۲۵ نشان‌دهنده «optimism» و نقاط بالاتر از سطح ۰.۵ نیز نشان‌دهنده «belief» است. در طول سال‌های ۲۰۱۱، ۲۰۱۳ و ۲۰۱۷ بالاترین مقادیر NUPL گزارش شده است که بالاترین ارزش NUPL ثبت‌شده در تاریخ برابر با ۰.۸۷۸ و به سال ۲۰۱۱ مربوط می‌شود.

• قرمز: کاپیتولاسیون | فاز تسلیم و کلافه‌شدن شدید سرمایه‌گذارها
• نارنجی: امید، ترس | فاز تردید با قابلیت ریسک
• زرد: خوش‌بینی، اضطراب | فاز خوش‌بینی اما با احتیاط
• سبز: باور، انکار | فاز اختلاف‌نظر بین استادان (فازی بین اضطراب و طمع)
• آبی: سرخوشی، طمع | فاز بسیار حساس و احساسی همراه با سخت‌ترین نوع تصمیم‌گیری

علاوه بر نمودار بالا که مربوط به بازه‌ای ۱۰ ساله است، بد نیست به تغییرات جالبی که در ۲۱ اکتبر ۲۰۲۱ ثبت شده نیز نگاهی بیندازیم. در این تاریخ برای اولین بار براساس یک روند صعودی، مقادیر شاخص NUPL از ۰.۵ عبور کرده که این موضوع نشان‌دهنده «Belief» است.

جالب است بدانید بالاترین مقدار NUPL، برابر با ۰.۷۴ بوده و در ۲۱ فوریه ۲۰۲۱ به دست آمده است. این تغییرات، با رسیدن بیت‌کوین به بالاترین قیمت آن زمان یعنی ۵۷۴۲۳ دلار مصادف شده بود.

بررسی شاخص NUPL اتریوم

براساس روند تاریخی بازار، NUPL نقش مؤثری در تعیین قله‌های نمودار اتریوم داشته است. قله موجود در سال ۲۰۱۶ دارای ارزش ۰.۸۷۲، قله سال ۲۰۱۷ دارای ارزش ۰.۹۶ و قله سال ۲۰۱۸ نیز در بالاترین سطح خود یعنی ۰.۹۱۲ بوده است.

با نگاهی به تغییرات ثبت‌شده از نوامبر ۲۰۲۰، متوجه می‌شویم بالاترین مقدار NUPL برابر با ۰.۷۳۴ بوده و مربوط به زمانی می‌شود که ارز ETH در قیمت ۱۹۵۳ دلار معامله می‌شده است. با وجود اینکه در مقاطعی ارزش ETH در بالاترین حد خود قرار گرفته، اما مقدار NUPL در این مقاطع برای ETH برابر با ۰.۷۱۸ بوده است. با توجه ‌به اینکه در قله‌های قبلی شاهد NUPL 0.90 بوده‌ایم، به نظر می‌رسد فضای کافی برای رشد ETH وجود داشته باشد.

طرح پامپ (Pump) و دامپ (Dump) در بازار ارزهای دیجیتال به چه معناست؟

طرح پامپ و دامپ در بازار سرمایه موضوع جدیدی نیست و دهه‌ها قبل از شکل‌گیری بازار ارزهای دیجیتال نیز وجود داشته است. در بازار سهام سنتی، طرح پامپ و دامپ بازارهای سهام به‌صورت زیر عمل می‌کند. گروه کوچکی از سرمایه‌گذاران را در نظر بگیرید که با هماهنگی یکدیگر سهام کم‌ارزش یک شرکت باارزش بازار (market capitalization) پایین را انتخاب و خریداری می‌کنند. این اقدام آن‌ها در وهله اول سبب بروز جهش قیمت می‌شود.

در مرحله بعدی، از جانب این سرمایه‌گذاران، تماس‌هایی با سرمایه‌گذاران بالقوه خصوصی گرفته شده و با ارائه اطلاعات نادرست و ادعای کسب سودهای بزرگ، آن‌ها را به خرید سهام شرکت متقاعد می‌کنند. مدت کوتاهی پس از خرید متعدد از جانب سرمایه‌گذاران بالقوه، ارزش سهام مدنظر بالا می‌رود. در این مرحله، سرمایه‌گذاران اولیه قبل از سقوط قیمت‌ها، سهم‌های خود را فروخته و سود کسب می‌کنند.

همان‌طور که ملاحظه شد، این طرح نوعی کلاه‌برداری بوده و راه خود را از بازارهای سنتی به بازار ارزهای دیجیتال بازکرده است. این طرح در بازار ارزهای دیجیتال دچار تغییراتی شده و به‌دلیل ماهیت غیر قابل تنظیم فضای ارزهای دیجیتال، طراح پامپ و دامپ در این فضا با قدرت در حال اجراست.

این‌گونه طرح‌ها ارزهای دیجیتال با سرمایه کم را هدف قرار می‌دهند؛ چراکه این گروه از ارزهای دیجیتال به‌راحتی با حجم معاملات کم دست‌کاری می‌شوند. در فضای ارزهای دیجیتال، به‌جای استفاده از تماس‌های تلفنی سنتی برای ترغیب سرمایه‌گذاران به خرید یک ارز خاص، از فضای اینترنت برای انتشار اخبار نادرست و اطلاعات جعلی استفاده می‌شود.

نحوه تشخیص پامپ و دامپ در بازار ارزهای دیجیتال

ساده‌ترین راه برای شناسایی طرح پامپ و دامپ، توجه به بازه‌های زمانی‌هایی است که در آن‌ها قیمت یک ارز ناشناخته به‌طور ناگهانی و بدون دلیل منطقی افزایش پیدا می‌کند. تغییرات ناگهانی قیمت را می‌توان به‌راحتی از طریق نمودار قیمت یک ارز مشاهده کرد؛ برای مثال سایت Coincheckup، معیاری را تعیین کرده که براساس آن در کمتر از ۵ دقیقه، قیمت با افزایش ۵ درصدی مواجه می‌شود.

علاوه بر این، برای تشخیص پامپ و دامپ، لازم است به اخبار پیرامون یک ارز جدید که ارزش بازار کمی دارد، توجه کنید. هنگامی که مقالات خبری و فعالیت رسانه‌های اجتماعی پیرامون یک ارز با ارزش بازار کم افزایش پیدا می‌کند، می‌توان توجهات بیش‌ازاندازه رسانه‌ها را نشانه‌هایی از یک پامپ در نظر گرفت.

محافظت از خود در برابر پامپ و دامپ بازار

به‌طورکلی پامپ و دامپ محدود به ارزهایی با حجم معاملات و ارزش بازار بسیار پایین است. درصورت اجتناب از خرید ارزهای دیجیتال illiquid، احتمال اینکه قربانی یک طرح پامپ و دامپ شوید، به میزان قابل‌توجهی کم می‌شود.

علاوه بر این، پیروی‌نکردن از مشاوره سرمایه‌گذاری ارائه‌شده در صفحات شبکه‌های اجتماعی یا مقالات خبری غیرمعتبر، شما را از به دام افتادن در طرح‌های کلاه‌برداری مانند پامپ و دامپ محافظت می‌کند. به یاد داشته باشید پیش‌بینی دقیق آینده بازار به‌هیچ‌وجه امکان‌پذیر نیست؛درنتیجه افرادی که ادعا می‌کنند می‌دانند کدام ارز دچار پامپ می‌شود، مطمئن نیستند و به احتمال زیاد به‌دنبال ایجاد یک پامپ هستند.

جهش ناگهانی قیمت یک ارز، بدون وجود پشتوانه و دلیل منطقی، نشانگر یک طرح بالقوه پمپ و تخلیه (Pump and Dump) است. درنهایت، اگر نمودار قیمت ارز مدنظر نشان‌دهنده بروز یک پمپ باشد، بهتر است به‌کلی از خرید ارز خودداری کنید؛ مگر اینکه تحقیق کاملی را درباره ارزش ارز دیجیتال مدنظر و قیمت احتمالی آینده آن انجام داده باشید.

انجمن BitcoinTalk و Reddit پلتفرم‌های مطمئنی برای انجام برخی تحقیقات لازم قبل از خرید ارز هستند، اما به‌طورکلی برقراری ارتباط مستقیم با تیم پشتیبان پروژه‌های ارزهای دیجیتال و دریافت مستقیم پاسخ سؤالات خود از این طریق، راه مطمئن‌تری برای تکمیل تحقیقات لازم قبل از سرمایه‌گذاری در یک ارز است.

نتیجه‌گیری

شاخص NUPL، تمام سود و زیان حاصل از عرضه در گردش یک ارز را اندازه‌گیری کرده و تنها یکی از شاخص‌های کاربردی در شناخت وضعیت بازار است. شاخص‌هایی مانند NUPL به معامله‌گران کمک می‌کنند تا هنگام خرید و فروش ارز تصمیم‌گیری‌های درستی داشته باشند.

چطور با تخفیف کارمزد در صرافی های ارز دیجیتال ثبت نام کنیم؟

نام صرافی	تخفیف کارمزد	IP خارج از ایران	لینک ثبت نام
کوکوین	دارد	نیاز دارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
شاخص ارزی کوینکس	دارد	نیاز دارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
بیت پین	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
کیوسک	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
بیت ۲۴	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد
آبان تتر	دارد	نیاز ندارد	ثبت نام با تخفیف کارمزد

توجه: با وجود اینکه دو صرافی کوینکس و کوکوین هر دو فعلا بدون نیاز به تغییر IP فعالیت می‌کنند اما بهتر است برای امنیت بیشتر از IP ثابت خارج از ایران استفاده کنید.

برای ورود به صرافی کوینکس حتما باید با IP خارج از ایران وارد شوید.